محللون يعلقون على قرار المحكمة العليا بشأن رسوم ترامب الجمركية

اخبار العرب -كندا 24: الجمعة 20 فبراير 2026 01:51 مساءً (CNN)-- قال خبراء اقتصاديون، الجمعة، إن قرار المحكمة العليا بتقييد بعض صلاحيات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في فرض الرسوم الجمركية، قد يكون في نهاية المطاف هدية للمستهلكين وللشركات الأمريكية، العالقة في ارتفاع أسعار الواردات وتزايد حالة عدم اليقين.

وكتبت هيذر لونغ، كبيرة الاقتصاديين في بنك "نافي فيدرال كريديت يونيون"، الجمعة: "هذا القرار سيفرض إعادة ضبط سياسة الرسوم الجمركية، ويرجح أن يؤدي إلى انخفاض الرسوم الجمركية الإجمالية وأن يتم فرضها بشكل أكثر تنظيما في المستقبل. وهذا سيؤدي إلى تعزيز النمو الاقتصادي وتخفيف بعض الأعباء عن المستهلكين الأمريكيين، لا سيما الشركات الصغيرة نتيجة هذا الحكم".

ومع ذلك، حذر أولو سونولا، رئيس قسم الاقتصاد الأمريكي في وكالة "فيتش ريتينغز"، من أنه في حين قد يفرض الحكم الصادر، الجمعة، على اتباع نهج أكثر وضوحا في فرض الرسوم الجمركية، إلا أنه قد يُفاقم حالة عدم اليقين المرتفعة بالأساس.

وقدر سونولا أن القرار يلغي نحو 60% من الرسوم الجمركية المقررة لعام 2025، والتي تقدر قيمتها الإجمالية بأكثر من 200 مليار دولار، ويُخفض الرسوم الجمركية الفعلي إلى أكثر من النصف، لتصل إلى 6%.

وكتب: "مع ذلك، فإن النتيجة الأهم على المستوى الكلي ليست مجرد "انخفاض الرسوم الجمركية"، بل "تزايد حالة عدم اليقين بشأن نظام الرسوم الجمركية".

وأردف: "لا تزال احتمالات عودة الرسوم الجمركية مرة أخرى بشكل منقح قائمة. وإذا أضفنا إلى ذلك احتمالية استرداد الرسوم الجمركية، فإننا بذلك نخلق عبئا تشغيليا وقانونيا فوضويا يزيد من حالة عدم اليقين الاقتصادي.

وارتفعت الأسهم الأمريكية، صباح الجمعة، بعد أن أصدرت المحكمة العليا حكمًا بإلغاء الرسوم الجمركية الشاملة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب بموجب صلاحيات قانون الطوارئ.

وصعد مؤشر داو جونز 92 نقطة، بنسبة 0.2%. كما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقا بنسبة 0.6%، وصعد مؤشر ناسداك المركب، الذي يضم شركات التكنولوجيا، بنسبة 1.06%.

وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، التي تزيد في العادة مع انخفاض أسعار السندات. في المقابل، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.2%.

وقال جلين سميث، كبير مسؤولي الاستثمار بشركة "جي دي إس" لإدارة الثروات، في مذكرة: "لم نتفاجأ برد فعل سوق الأسهم الذي كان هادئا نسبيا، الجمعة، على قرار المحكمة العليا، إذ كان السوق يعلم منذ فترة أن المحكمة العليا ستُصدر حكمها النهائي بشأن قانونية الرسوم الجمركية".

وارتفع سعر الذهب، الذي يعتبر ملاذا آمنا في ظل حالة عدم اليقين، بنسبة 1.3%، لكنه تراجع عن أعلى مستوى له خلال الجلسة قبل صدور الحكم الساعة العاشرة صباحا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

وتحلل وول ستريت آثار الحكم على احتمالية استرداد الرسوم الجمركية وتأثيره على الأموال الموجودة في خزائن الحكومة، إضافة إلى حالة عدم اليقين المستمرة حول ما إذا كان ترامب قد يحاول فرض الرسوم الجمركية من خلال سلطة قانونية مختلفة.

وقد أتاح حكم المحكمة العليا بعض اليقين للأسواق، حيث رفع أسعار الأسهم، لكن المتداولين يدرسون أيضا حالة عدم اليقين المحتملة بشأن الرسوم الجمركية المستقبلية، والتي تجسدت في ارتفاع الذهب بنسبة أكبر من الأسهم.